วิศวกรเป็นผู้ตัดสินใจว่าโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์จะประหยัดได้มากเพียงใด การจัดหาเงินทุนจะตัดสินใจว่าใครเป็นคนเก็บเงินออมไว้ ข้อตกลงการซื้อเงินสด หนี้ธนาคาร และสัญญาซื้อขายไฟฟ้าแบ่งอัตราภาษีเดียวกันในสามวิธีที่แตกต่างกัน และโครงสร้างที่ถูกต้องขึ้นอยู่กับเศรษฐศาสตร์พลังงานแสงอาทิตย์น้อยกว่าต้นทุนเงินทุน สถานะทางภาษี และความอยากในการเป็นเจ้าของอุปกรณ์ผลิตไฟฟ้า

ภาพรวมของโครงสร้างทั้งสามนี้

พารามิเตอร์ซื้อเงินสดสินเชื่อธนาคาร (70–80% LTV)สัญญาซื้อขายไฟฟ้า/สัญญาเช่า
ค่าใช้จ่ายล่วงหน้าฝ่ายทุนเต็มจำนวนส่วนของผู้ถือหุ้น 20–30%ศูนย์
ความเป็นเจ้าของคุณคุณ (ความปลอดภัยของธนาคาร)นักพัฒนา/นักลงทุน
เงินออมที่จับได้~100%~85–95% หลังหักดอกเบี้ย~20–40% (ส่วนลดภาษี)
IRR ส่วนของผู้ถือหุ้นทั่วไปไม่มีการยกระดับ 12–20%เลเวอเรจ 18–30%n/a — ประหยัด opex ล้วนๆ
ความรับผิดชอบด้าน O&Mคุณคุณผู้ให้บริการ
งบดุลสินทรัพย์ทรัพย์สิน+หนี้นอกงบดุล*
ความเสี่ยงด้านประสิทธิภาพคุณคุณผู้ให้บริการ

*ขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์การจัดประเภทสัญญาเช่า IFRS 16 — PPA จำนวนมากยังคงอยู่นอกงบดุลอย่างแท้จริง แต่ต้องยืนยันกับผู้สอบบัญชีของคุณ

เงินสด: ผลตอบแทนสูงสุด ความมุ่งมั่นสูงสุด

C&I บนหลังคาที่คืนเงิน 0.08 เหรียญสหรัฐฯ/kWh ของอัตราภาษีที่ 1,450 kWh/kWp โดยทั่วไปจะจ่ายคืนใน 4–6 ปี และดำเนินการ IRR ที่ไม่มีระดับที่ 12–20% ซึ่งดีกว่าอุปสรรคในการลงทุนซ้ำของธุรกิจหลักของบริษัทส่วนใหญ่ที่แนะนำสำหรับสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐาน คำถามที่แท้จริงคือค่าเสียโอกาส หากโครงการภายในให้ผลตอบแทน 25% ให้เก็บเงินทุนไว้ที่นั่นและจัดหาเงินทุนสำหรับพลังงานแสงอาทิตย์

หนี้: เครื่องขยายเสียง IRR

กระแสเงินสดที่มั่นคงและคาดการณ์ได้ของ Solar ถือเป็นหลักประกันในอุดมคติ และโครงการให้กู้ยืมเพื่อสิ่งแวดล้อมในตลาดส่วนใหญ่เสนออัตรากำไรที่ต่ำกว่าการให้กู้ยืมขององค์กรทั่วไป การจัดหาเงินทุน 75% ของ CAPEX ที่ 6–8% ในขณะที่สินทรัพย์ให้ผลตอบแทน 12–20% จะช่วยยกระดับ IRR ของหุ้นในช่วงทศวรรษที่ 20 ซึ่งเป็นโครงสร้างมาตรฐานสำหรับบริษัทที่มีความสามารถในการกู้ยืม รับชม: ระยะเวลาเงินกู้ควรสั้นกว่าอายุสินทรัพย์ 25–30 ปีอย่างสบายๆ แต่ยาวนานเพียงพอ (7–12 ปี) ที่การชำระหนี้จะต่ำกว่าการประหยัดพลังงาน ทำให้โครงการมีกระแสเงินสดเป็นบวกจากปีแรก

PPA: ไม่มีเงินทุน, ไม่มีความยุ่งยาก, ส่วนที่เล็กที่สุด

ภายใต้ PPA นักพัฒนาจะสร้าง เป็นเจ้าของ และดำเนินการโรงงานบนหลังคาของคุณและขายพลังงานให้กับคุณในราคาส่วนลดสำหรับค่าไฟฟ้ากริด (โดยทั่วไปคือ 10–30%) ในสัญญาระยะเวลา 10–25 ปี คุณเปลี่ยนโครงการวิศวกรรมให้เป็นสัญญาจัดซื้อจัดจ้าง — น่าดึงดูดเมื่อเงินทุนหายาก ผลงานหลังคามีขนาดใหญ่ หรือพลังงานไม่ใช่ธุรกิจของคุณ ข้อเสีย: นักพัฒนารักษามูลค่าส่วนใหญ่ไว้ เงื่อนไขสัญญา (การจัดทำดัชนี การยกเลิก กำหนดการซื้อกิจการ การเข้าถึงหลังคา) จำเป็นต้องมีการเจรจาอย่างรอบคอบ และข้อกำหนดด้านความน่าเชื่อถือทางเครดิตไม่รวมถึงผู้ดำเนินการรายย่อย

กรอบการตัดสินใจ

ไม่ว่าโครงสร้างจะเป็นเช่นไร ข้อมูลที่ทุกคนเจรจาจะเหมือนกัน นั่นคือต้นทุนฮาร์ดแวร์ ราคาจำหน่ายของ Econo Solar บน โมดูลระดับ 1, Sungrow อินเวอร์เตอร์ และ การติดตั้ง ปรับปรุงเลขคณิตในทุกคอลัมน์ของตารางนั้น รับราคา BOM ก่อนที่คุณจะสร้างแบบจำลองทางการเงิน